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Análisis Fundamental e Indicadores Económicos

El análisis fundamental es el estudio de cómo afecta la economía del país a la cotización de su moneda, lo cual implica principalmente una interpretación de los datos estadísticos e indicadores económicos. Los centenares de noticias económicas y datos que se publican a diario permiten, hasta cierto punto, pronosticar si el valor de la divisa se apreciará o depreciará en el futuro y cuándo puede esperarse que la tendencia actual se dé la vuelta.

En la Agenda Económica puede consultar por anticipado cuándo está previsto que se dé a conocer un dato o indicador en particular próximo a publicarse. Es la principal herramienta que usan los analistas para determinar el impacto que puedan tener las noticias. También ofrece pronósticos elaborados por expertos para los datos que van a publicarse.

Bancos centrales y tipos de interés

Dado que un banco central a menudo es responsable de gestionar los temas financieros de un país, la política que sigue ejerce un profundo impacto en los tipos cambiarios. Por ejemplo, para incrementar el valor de una moneda puede comprarla y retenerla en sus reservas. A fin de reducir su cotización, vende de nuevo las reservas al mercado.

Cuando se requiere un incremento en el gasto del consumidor, el banco central puede reducir los tipos de interés sobre los préstamos que proporciona a los bancos comerciales. Si busca frenar la inflación, incrementa los tipos de interés a fin de reducir el gasto.

Dependiendo de si está más preocupado por la inflación o el crecimiento, la política del banco central puede calificarse como “dura” o bien de “relajada / acomodaticia”, y sus defensores respectivos de “halcones” o “palomas” monetarios. La primera opción generalmente conduce a tipos de interés más altos, mientras que la segunda normalmente significa que los tipos de interés están a punto de reducirse.

Bancos Centrales de todo el mundo

Inflación

La inflación mide la rapidez con la que suben los precios de los bienes y servicios, y ejerce un impacto directo sobre la oferta y la demanda de la divisa, por lo que afecta a su cotización. Los principales indicadores de inflación son:

  • Producto Interior Bruto (PIB)
    El PIB cuantifica todos los bienes y servicios producidos durante el período de referencia. Un incremento en el PIB significa que crecimiento de la economía, y por consiguiente se usa para medir la inflación.
    Publicación: preliminar, cuatro semanas antes del final del trimestre; definitivo, tres meses después de que acabe el trimestre; hora: 15.30 EET* (14.30 EEST*).
    *Nota: GMT+2 en invierno; GMT+3 en verano. El horario CET/CEST, usado en España peninsular, es EET/EEST - 1h)
  • Índice de Precios al Consumidor (IPC)
    El IPC mide el valor de una cesta predefinida de bienes y servicios, expresado como un índice. Cuando se compara con los resultados previos, el IPC muestra cómo ha variado la capacidad adquisitiva del consumidor y cómo se ha visto afectada por la inflación.
    Publicación: Mensual, aproximadamente a mediados de mes; hora: 15.30 EET (14.30 EEST).
  • Índice de Precios del Productor (IPP)
    Este indicador muestra la variación en los precios que reciben los productores y permite evaluar cómo podría verse afectado el nivel de precios del consumidor.
    Publicación: segunda o tercera semana del mes; hora: 15.30 EET (14.30 EEST).

Empleo

El nivel de empleo afecta directamente a la cotización de la divisa, porque impacta sobre los gastos actuales y futuros. Un incremento en el paro se considera una indicación de que la economía crece más débilmente, por lo que la demanda de su divisa está cayendo. Por el contrario, unas fuertes cifras de empleo son un signo de una economía en crecimiento, lo que generalmente significa que la demanda de la divisa seguirá incrementándose.

A continuación se indican los informes de empleo más importantes de varios países:

  • Nóminas no agrícolas de EEUU: una evaluación de las tendencias del empleo, con exclusión de los trabajadores públicos, ONGs y trabajadores agrícolas.
  • Peticiones preliminares de seguro de desempleo en EEUU: el número de nuevas peticiones de ayudas por paro, que mide el número de nuevos parados.
  • Encuesta de Fuerza Laboral: mide las variaciones en las tasas actuales de empleo en Canadá.
  • Índice de precios salariales: indica las variaciones salariales en Australia.
  • Variación en el número de solicitudes de paro: mide las variaciones en las solicitudes de seguro de desempleo en el Reino Unido, entre un período de referencia y otro.

Ventas minoristas

Este indicador es importante, ya que el gasto del consumidor da cuenta de una parte sustancial de la economía. Mide la cantidad total gastada en varios grupos de bienes y servicios durante cierto período de tiempo. Un crecimiento en las ventas minoristas muestra que los consumidores disponen de ingresos extra para gastar, y que tienen confianza en la economía del país.

Publicación: Mensual, aproximadamente a mediados de mes; hora: 15.30 EET (14.30 EEST).

Ventas de viviendas

Un mercado inmobiliario en crecimiento es uno de los principales indicadores de una economía fuerte. Basado principalmente en la confianza del consumidor y en las tipos hipotecarios, los informes de ventas de viviendas muestran la demanda agregada de vivienda entre los consumidores.

Publicación: Cuarta semana del mes; hora: 15.30 EET (14.30 EEST).

Informe del comercio mayorista

El informe del comercio mayorista se basa en un sondeo sobre 4500 comerciales mayoristas, realizado mensualmente y que incluye estadísticas mensuales sobre ventas, inventarios y ratio inventario/ventas. Señala desequilibrios en la oferta y la demanda y puede ayudar a predecir el informe trimestral del PIB, aunque no impacta perceptiblemente en el mercado.

Publicación: En torno al día 9 del mes; hora: 17.00 EET (16.00 EEST)

Balanza de pagos

La balanza de pagos resume todas las transacciones entre residentes en el país y no residentes durante cierto período de tiempo. Todas las transacciones se subdividen en la cuenta corriente, que incluye bienes, servicios e ingresos, y la cuenta de capital, que comprende las transacciones de instrumentos financieros. Estos datos resultan cruciales para formular la política económica nacional e internacional.

Publicación: En torno al día 19 del mes; hora: 15.30 EET (14.30 EEST)

Balanza comercial

El informe muestra la diferencia entre las importaciones y exportaciones del país, y es una parte significativa de la balanza de pagos. Un déficit comercial significa que el país importa más de lo que exporta, mientras que un superávit comercial indica lo contrario. Un superávit, o un déficit que se va reduciendo, a menudo significan un incremento en la demanda de la divisa.  

Publicación: En torno al día 19 del mes; hora: 15.30 EET (14.30 EEST).

Puede aprender más sobre cómo funciona el mercado Fórex en este artículo. 

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