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Acerca del trading ECN

¿Qué es el trading ECN/STP?

Es un modelo de negocio de brókeres (que habitualmente marca la diferencia entre los brókeres y los "creadores de mercado"), en el cual las órdenes del cliente se envían directamente a uno de los muchos proveedores de liquidez para ejecutar estas órdenes en el terminal del cliente. Puede existir un número ilimitado de proveedores de liquidez (tales como bancos u otras instituciones financieras). Cuantos más proveedores de liquidez tenga un bróker, mejor será la ejecución de sus clientes (más liquidez disponible, menor deslizamiento/slippage). Lo que caracteriza a un verdadero bróker STP es que no internaliza las órdenes, sino que las envía a los proveedores de liquidez, actuando así como un intermediario entre el cliente y el mercado real.

Cómo trabajan los brokers ECN en el mercado Forex

¿Tienen re-cotizaciones?

OctaFX no aplica re-cotizaciones. Cualquier bróker que re-cotice sus órdenes trabaja sin duda en la mesa de negociación de alguna institución financiera. Las re-cotizaciones se producen cuando el operador en el otro extremo de la transacción (bien sea humano o automático) establece un aplazamiento para la ejecución de la orden, en el transcurso del cual el precio se modifica. Debido a ello, es imposible abrir esa orden y se envía una notificación de que el precio ha cambiado. Esto es una re-cotización. Por lo general, el nuevo precio es muy diferente del solicitado en un primer momento por el trader (especialmente cuando hay volatilidad en el mercado). En la mayoría de los casos esto no es beneficioso para el trader, pero sí para el bróker. OctaFX no tiene re-cotización alguna, sencillamente porque no tenemos mesa de negociación ni humana ni automática (virtual dealer, dealer automático, etc.).

¿Puedo utilizar scalping y operar noticias con OctaFX?

Sí puede. A diferencia de la mayoría de los brókeres, que prohíben directa o indirectamente el scalping impidiendo operar a los scalpers, nosotros les damos la bienvenida. ¿Por qué razón? En una mesa de negociación, el bróker está en el otro extremo de la transacción; en otras palabras, espera a que el mercado se mueva en la dirección opuesta y que el trader pierda. Los scalpers colocan órdenes muy breves, es decir, que están dentro del mercado durante muy poco tiempo: así pues, el mercado no tiene tiempo de cambiar su rumbo.

Además, los scalpers generan una enorme cantidad de órdenes o solicitudes simultaneas (por ejemplo, cuando sale una noticia importante), por lo que resulta muy difícil manejarlas desde una mesa de negociación.

OctaFX traslada todas las órdenes a sus proveedores de liquidez y únicamente recibe comisiones. Por consiguiente, nos interesa tener volúmenes grandes (cuanto mayor es el volumen, mayor es la comisión que obtenemos nosotros). Normalmente, estos volúmenes los generan los scalpers.

¿Cómo puedo saber si mi bróker está en una mesa de negociación?

Existen ciertas normas y regulaciones que habitualmente se aplican en las mesas de negociación; por ejemplo:

  • Prohibición directa o indirecta del scalping, operar con las noticias u otras estrategias
  • Spread fijo
  • Ordenes de stop "garantizadas"
  • Posibilidad de re-cotizaciones

Si usted encuentra cualquiera de estas, lo más probable es que su bróker esté en la mesa de negociación de algún centro de negocios financieros. En realidad, lo que hace una mesa de negociación (que también reciben el ilustrativo nombre de "creadores de mercado"), es crear para sus traders mercados con sus propias reglas (descritas anteriormente). Huelga decir que estas reglas no juegan a favor del cliente: han sido diseñadas POR sus creadores y PARA sus creadores. Los brókeres NDD como OctaFX actúan como intermediarios entre el trader y el mercado real, y reciben una comisión estrictamente definida y por ello transparente.

¿Cómo ganan las mesas de negociación en los centros de negocios financieros?

En general, las mesas de negociación no trasladan sus órdenes sino que las mantienen dentro de su centro de datos. Lo que aparece en la tabla son los precios de un creador de mercado; se parecen muchísimo a los precios reales, pero en realidad los ha elaborado un bróker.

Así que, en este caso, si usted compra por ejemplo EURUSD a un precio determinado, el bróker abre su orden pero no la traslada porque asume que el EURUSD va a bajar. Si esto sucede, el cliente pierde su depósito y el bróker se lo queda. Si el cliente gana, el bróker deberá pagarle de su propio bolsillo. Por supuesto, cualquier creador de mercado hará todo lo posible para impedir que sus clientes ganen. Sea legal o ilegal, todo vale cuando se trata de dinero. Aquí es donde los traders se enfrentaran a re-cotizaciones, saltos en el precio, etc.

¿Cómo se beneficia OctaFX? ¿Necesita OctaFX que sus clientes ganen dinero? ¿Por qué?

Por cada transacción, OctaFX recibe una comisión de sus proveedores de liquidez. Las comisiones se añaden en forma de incremento en los spreads que aparecen en la tabla (el incremento ya va incluido, independiente de si el cliente gana o pierde).

OctaFX obtiene liquidez de un varios proveedores de liquidez de todo el mundo. Nuestro sistema ha sido diseñado para ofrecer a nuestros clientes los mejores precios disponibles en cada momento. Al abrir una nueva orden, usted recibe la mejor oferta bid o ask disponible directamente de los proveedores de liquidez, con nuestra comisión ya incluida. Por consiguiente, a OctaFX le interesa que sus clientes coloquen más operaciones. Y el mejor modo de conseguirlo es que estos ganen, no que pierdan. Esto significa que nos interesa que el trading de nuestros clientes sea tan rentable como sea posible.

OctaFX no aplica re-cotizaciones. ¿Por qué?

Para explicarlo de una manera sencilla, nosotros no re-cotizamos porque no tenemos nada que ver con las cotizaciones (es decir, con los precios que aparecen en una plataforma de trading). La orden se ejecuta cuando está disponible el precio de nuestro proveedor de liquidez. Sin embargo, es muy importante entender que nosotros no garantizamos que una orden se ejecute exactamente al precio solicitado; nuestro sistema está configurado para ejecutarla al siguiente mejor precio de otro proveedor de liquidez. Pero, una vez más, esa orden no será re-cotizada porque a OctaFX le interesa que sus clientes obtengan beneficios.

¿Los proveedores de liquidez pueden ver mis órdenes?

No, no pueden: ellos ven únicamente un cliente, esto es, OctaFX. Usted se mantiene en el anonimato en todos los casos.

El gráfico ha cruzado mi límite, pero mi orden no se ha abierto. ¿Qué está pasando?

Es una situación posible. Suele deberse a falta de liquidez en un momento determinado. Imaginemos que cierto número de clientes colocan órdenes de venta límite por un volumen total de 1.000 lotes antes de que salga una noticia importante. La aparición de la noticia hace que el mercado suba más de 50 pips. Por tanto, el gráfico toca el precio de todas esas órdenes y se solicita la apertura de las mismas, equivalentes a 1.000 lotes en total. Puede suceder que, en ese preciso instante, los proveedores de liquidez solo dispongan de 200 lotes a ese precio. En ese caso, solo se ejecutarán 200 lotes del total de 1.000, mientras que los 800 restantes no se ejecutarán (por haber liquidez disponible) y seguirán a la espera hasta que el precio toque de nuevo el nivel adecuado.

¿Permite OctaFX operar con EAs?

Por supuesto. Todos los EAs son bienvenidos.

¿Qué spread es mejor, el fijo o el variable?

El variable es mejor porque es real. En el mercado interbancario no existe el spread fijo. Si un banco o institución financiera desea comprar o vender divisas, fija un precio bid o ask; es decir, el que desee en ese momento. En el mundo real, la diferencia entre bid y ask sencillamente no puede fijarse.

Por tanto, cada bróker con mesa de negociación que ofrece spreads fijos ha de manipular precios para fijar ese spread. En la mayoría de los casos, tales manipulaciones van en contra del trader.

Imaginemos que su bróker tiene un spread fijo de 2 pips en EURUSD. En horario diurno los spreads suelen equivaler a 1 o 1,2 pips. Esto significa, que el trader pierde 0,8 pips en cada operación individual, lo cual hará muy feliz a ese bróker.

Por otra parte, ese mismo spread en EURUSD puede ensancharse hasta 5-6 pips, a la hora de salir alguna noticia o dato macroeconómico importante, como pudiera ser el de empleo no agrícola en EE UU. Si un bróker desea mantener los spreads fijos de 2 pips, o bien debería pagarle al cliente esos 4 pips de diferencia o bien aplicarle una re-cotización, ya que no querrá pagarlos. Lo más probable es que haya una re-cotización, ya que la mesa de negociación no va a querer perder 4 pips.

¿Qué es el deslizamiento (slippage) y por qué se produce?

El deslizamiento o slippage es un leve desplazamiento en el precio de apertura al ejecutar una orden, resultado de una liquidez insuficiente (cuando esta se ha agotado por las órdenes de otros traders). Esto también puede suceder en los huecos de mercado (gaps).

Por qué ocurre el deslizamiento (slippage)

Es importante entender que nosotros no garantizamos que una orden se ejecute exactamente al precio solicitado; nuestro sistema está configurado para ejecutarla al siguiente mejor precio de otro proveedor de liquidez.

Por tanto, en los momentos en que salen estas noticias es posible que no se disponga de liquidez suficiente para ejecutar su orden en el precio solicitado por el cliente. Pongamos por caso que abrimos una orden de compra de 5 lotes en EUR/USD, al precio de 1,30000. En este caso disponemos de la siguiente liquidez:

Proveedor 1: precio 1,30010, 20 lotes disponibles

Proveedor2: precio 1,30005, 5 lotes disponibles

Proveedor 3: precio 1,30000, 1 lote disponible

En este caso, la orden será ejecutada con el Proveedor 2, porque es quien tiene el mejor precio y con suficiente liquidez para ejecutarla. El precio de ejecución será de 1,30050, que está a 0,5 pips del precio solicitado por el cliente. Pero, una vez más, la orden no será re-cotizada porque nos interesa más que su trading le resulte rentable a usted.

¿Por qué no garantizan las órdenes stop?

Recordemos que en el mercado real no existen los "stop garantizados": únicamente los ofrecen las mesas de negociación. Como ya hemos explicado, los creadores de mercado no trasladan sus órdenes sino que las mantienen en sus sistemas. De esa manera, cuando salta un stop "garantizado", lo que significa es que la cantidad total que el cliente haya perdido se encuentra ya en el bolsillo del bróker.

Esto es lo que motiva la llamada "cacería de stops". La mesa de negociación puede ver dónde se encuentran sus órdenes stop, por lo que les resulta fácil manipular los precios para que toquen su stop loss.

En el mercado real, cualquier orden se considerará pendiente de ejecución hasta que el precio toque su nivel de disparo. Después la orden se traslada al proveedor de liquidez (el cual, una vez más, incluirá o no slippage dependiendo de la liquidez disponible). Por lo tanto, resulta absolutamente imposible tanto "garantizar" como "cazar" sus órdenes stop.

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